"互联网+"的风潮正在席卷世界的每个角落，从现实生活到网络世界，从实体经济到虚拟货币。
日前，魔兽世界的开发者和运营商为全球玩家设计了魔兽世界中的"虚拟货币"——时光徽章。尽管作为在线游戏魔兽世界是虚拟的，但是由于在全球拥有数以亿计的玩家，魔兽世界的运营机制、游戏规则和国家治理之间有着异曲同工之妙，而货币就是其中之一。
为此，笔者在此从货币相关理论出发，以现实世界为镜鉴，来分析一下时光徽章存在的必要性、发行机制，以及是否存在通货膨胀风险等问题。
就作为虚拟货币的时光徽章而言，首先它也是商品，因此玩家需要付费购买。从目前已有的公开信息来看，中国玩家花费30元人民币即可购买一个时光徽章;而一个时光徽章的使用价值对应是2700分钟的游戏时间。
时光徽章不仅可以直接花钱购买，不管是人民币，还是美元，抑或新台币，而且还可以用魔兽世界中的金币来兑换。
在未来的流通、交易机制安排中也体现了这一点，从拍卖行买到的时光徽章是绑定的，无法二次交易，只能自己使用;从商城买到的可以交易，但只能在拍卖行交易，不能与玩家单独交易。因此，不能买卖时光徽章赚差价，就如同不能在中国买卖人民币赚差价一样。
货币作为交换的媒介，体现出商品经济条件下人与人之间劳动交换的相互关系。在魔兽的世界里，时光徽章扮演了这一重要角色，体现出的是玩家与玩家、玩家与开发者、运营商之间的相互交换关系。
写到这里，估计很多人要问，有那么复杂吗?现在魔兽世界中的金币也可以扮演时光徽章的角色呀。其实不然。在分析这个问题之前，我们先来回溯一下，为何一个国家必须要掌握货币的发行权，或者说国家为何必须垄断而不能分享货币的发行权。
首先讲个汉朝的故事。在汉高祖到汉景帝期间，民间可行自行铸造钱币，形态各异，金属种类多样，通俗地说就是有多种货币。但由于缺乏约束机制，结果是金属含量、成色波动较大。当时的汉朝财政官桑弘羊认为，货币不统一则民不二也，意思是说一个国家有几种货币那老百姓就乱了，故建议统一货币。所谓统一货币，就是铸币权要垄断，就是国家垄断货币的发行，因为一旦允许民间来发行货币，就会出现"劣币将驱逐良币"的现象。这样的故事在世界上其他国家也曾上演过，最后国家都是选择了垄断货币发行权。
告别金属货币时代，再来看纸币时代，国家为何依然要通过中央银行来垄断货币发行权。首先是为了避免货币分散发行时带来银行倒闭、金融危机的发生，便利商品的流通，保持经济稳定发展;其次，有利于国家对货币流通的管理【包括基础货币M0，以及在此基础上推演出的M1、M2】，使货币发行的数量便于控制，从而保持市场货币流通量与国民经济发展的适当比例，保证通货的稳定;再次，有利于推行国家货币金融政策，便利政府利用中央银行手中的货币工具来管理和调节国民经济，实现国家的宏观经济目标。
对于成功运营数年的魔兽世界来说，拥有数以亿计的玩家，其数量远远超过现实中很多国家的人口数量，是一个名副其实的虚拟之国，而开发者和运营商就是这个虚拟之国的公共治理机构——类似现实国家中的立法机构、司法机构和行政机构。因此，魔兽世界的开发者和运营商无疑需要垄断虚拟货币的发行和流通，因此也就有了时光徽章。
用时光徽章来统一魔兽世界中虚拟货币的发行和流通其益处一目了然。首先，魔兽世界中那些私自刷金币的工作室将失去不当牟利的空间，如此一来，可以有效促进魔兽世界中虚拟经济系统的有效运行，并从而缓解和避免通胀;其次，时光徽章交易、流通体系的统一，可以为玩家提供一个更加公平、公开的交易平台，从而让玩家免受私下交易【类似于黑市交易】的各种潜在风险。就如同有了公开透明的外汇市场，谁还非要冒险去黑市买汇售汇呢?
或许有玩家会质疑，如果时光徽章发行太多了，不是同样会通货膨胀吗?从理论上来说的确如此。在现实世界中，也确实有不少国家的货币是相当的不值钱。笔者曾经去过一个东南亚国家，彼时1元人民币约等于该国货币的20000元，而非洲少数国家的币值也有类似情况。但我们也要注意到，类似于美国、中国这些大国的货币币值相对是非常稳定的，因为一旦一个国家选择滥发货币、超发货币，那就是一条饮鸩止渴甚至是自寻死路的道路。
对魔兽世界来说，其会选择哪一条道路呢?笔者认为，魔兽世界没有任何理由会选择滥发虚拟货币时光徽章，只要具备基本的商业理性就不会为了短期利益而冒着失去玩家"民心"的风险。再次，时光徽章由对金币有需求的玩家从商城购买，放在拍卖行，供那些对于游戏时间有需求的玩家进行购买，以换取游戏内的金币，时光徽章买卖的数量完全取决市场需求，所以杜绝了滥发货币时光徽章的可能性。因此，魔兽世界的时光徽章即使扮演不了类似美元那样的各大游戏之间通用的"国际化虚拟货币"，也至少是类似于人民币这样的快速崛起的货币明星，币值稳定可期。下面这张走势图可以佐证笔者的观点，时光徽章上周的涨跌缩小，价格稳步提升。
关于时光徽章和魔兽世界金币之间的兑换价格也是个很有意思的话题，下一张图是近期二者之间的走势图：
其中，黄色为时光徽章低价，绿蓝虚线为第3方低价，绿黄实线为第3方中间价，绿灰虚线为第3方高价。时光徽章正在展现出其应有的威力，正在重建魔兽世界新的平衡系统。
关于时光徽章还有一个非常有意思的话题是跨服交易。根据公开信息，每个地区拥有各自独立的魔兽世界时光徽章交易系统，具体是美洲、欧洲、韩国、中国**和中国)。不同地区的时光徽章初始定价有所差异，譬如北美服务器时光徽章的定价为20美元(或是约等于当地货币的价格)。如此一来，会出现一种类似现实世界中不同货币之间汇率的情况。
在经济学理论对于汇率的定价模式有多种，包括购买力评价理论、利率评价理论、国际收支理论等。对魔兽世界来说，由于不同地区的服务成本、玩家特质【收入、年龄、学历等】等因素各部相同，因此时光徽章初始价格的差异在所难免，但是考虑到时光徽章是一个统一的虚拟货币，在未来，如果推出跨服交易平台，那对全球玩家来说都是一个利好消息，而且对时光徽章的币值稳定将起到决定性作用。
鉴于互联网世界存在无边界效应和交易成本趋于零的特征，笔者认为，未来时光徽章不同地区之间的价格差异将趋于零，也就是说，不同地区的时光徽章理论上在未来应当是一个价格，当然这其中会遇到现实世界中的汇率问题。
